全球的主權(quán)財(cái)富基金和其他擁有大量美元資產(chǎn)余額的國(guó)際機(jī)構(gòu)已開(kāi)始拋售美元，這些投資者相信，要降低風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該分散自己的投資組合。

        近十年，因?yàn)榇箢~貿(mào)易順差，包括中國(guó)、印度、俄羅斯、巴西、韓國(guó)和產(chǎn)油國(guó)、新興國(guó)家積累了數(shù)以萬(wàn)億、千億計(jì)的美元，雖然這些投資者最初把這些資金視為傳統(tǒng)外匯儲(chǔ)備，認(rèn)為應(yīng)該投資于流動(dòng)性很高的美國(guó)國(guó)債，但投資者又認(rèn)識(shí)到，這些大額資金應(yīng)當(dāng)被當(dāng)作投資資產(chǎn)來(lái)對(duì)待，所以應(yīng)該分散化，不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里，還要向黃金、白銀、貴金屬、石油、氣、稀有金屬等做戰(zhàn)略儲(chǔ)備。 

        歐元債券是用以轉(zhuǎn)移資金的主要非美元資產(chǎn)。雖然2010年春季危機(jī)肇始于歐洲外圍國(guó)家這種轉(zhuǎn)移暫時(shí)停止，但投資者很快意識(shí)到，這些國(guó)家存在主權(quán)債務(wù)問(wèn)題，而不是歐元本身匯率。所以投資者重新開(kāi)始買(mǎi)入歐元債券。有資料表明，中國(guó)今年把四分之三的新增外匯投入到歐元。

        美國(guó)在過(guò)去的2010年貿(mào)易逆差接近5000億美元。即使外國(guó)投資者并沒(méi)有在投資組合中過(guò)重持有美元，它們也不愿意繼續(xù)為如此大的經(jīng)常項(xiàng)目逆差融資。而如果它們不愿意購(gòu)買(mǎi)如此多的美元，美元就會(huì)貶值?？梢灶A(yù)料，未來(lái)幾年，美元在全球貨幣儲(chǔ)備中的比重還會(huì)大大減少。（劉斌）

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