在先后失約了克萊斯勒與斯巴魯后，奇瑞又傳出了欲與捷豹、路虎合資的消息。日前有消息人士透露，奇瑞與捷豹、路虎已向監(jiān)管部門遞交合資申請，并有望在明年4月底前宣布達成交易。

        而日前現(xiàn)身廣州車展上的捷豹、路虎中國總裁高博也向媒體透露，捷豹、路虎非常希望未來在中國有一個可以合作的廠商，以實現(xiàn)本地化的生產(chǎn)，目前該項目還在等待國家發(fā)改委審批。 奇瑞汽車新聞發(fā)言人金戈波在接受記者采訪時表示，目前還沒有消息可以透露。

        奇瑞再度沖擊IPO？

        自2006年就因中金公司的入駐而傳出IPO消息的奇瑞，讓眾多競相入駐的PE體會了一把“聲聲慢”：繼中金之后，2007年上海同華投資旗下的上海同華動力創(chuàng)業(yè)投資中心和上海湖山投資中心向奇瑞增資2.26億元；2009年渤海產(chǎn)業(yè)基金、新天域成長股權(quán)投資、蕪湖瑞創(chuàng)投資股份有限公司先后入駐，雖有中國華融資產(chǎn)管理公司、融德資產(chǎn)管理有限公司、上海科寶股權(quán)投資有限公司、江西中嘉投資有限公司也于當年向奇瑞出資14.4億元。而華融資產(chǎn)、融通資產(chǎn)國家隊的背景一度被市場詮釋為奇瑞IPO的前奏曲。

        但蜂擁而至的PE們等來的只有奇瑞上市的緩慢步伐。2008年3月，完成了股份制改造奇瑞曾向監(jiān)管層提交了上市材料，卻因金融危機的爆發(fā)導致業(yè)績變臉，并由此耽擱了上市進程。

        此后，雖然奇瑞沒少為上市緊鑼密鼓的張羅，但公司的財務數(shù)據(jù)卻始終難給力。公開數(shù)據(jù)顯示，2008年和2009年，奇瑞利潤總額分別為3.14億元和0.72億元，但上述兩年奇瑞分別獲得各級政府補助4.7億元和6.33億元，除去這部分補貼，奇瑞很明顯是在虧損。2010年實現(xiàn)盈利的奇瑞，其同樣是依靠政府補貼，除去補貼部分，奇瑞在2010年虧損6.14億元。而據(jù)奇瑞2010年9月公布的《奇瑞汽車股份有限公司2010年度第一期中期票據(jù)募集說明書》(以下簡稱《募集說明書》)顯示，其未來5年內(nèi)共計有近115億元的項目資金需要進行投入。不樂觀的財務數(shù)據(jù)始終讓讓監(jiān)管層憂慮，上市進程也因此杳無音信。

        民族證券的分析師曹鶴在接受記者采訪時表示，就奇瑞近幾年的經(jīng)營狀況來說，研發(fā)投入大而利潤水平低，很難達到上市公司所要求連續(xù)三年盈利的指標，尚需時日改善報表。

        而對于這幾年延續(xù)著“高投入、高成本、低盈利”模式的奇瑞汽車，希望憑借著自己的力量在短期內(nèi)改變贏利指標似乎希望渺茫。一位接近奇瑞汽車的人士向本報記者透露，今年年初即出現(xiàn)小股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的奇瑞汽車，其實是在為再度沖刺IPO而集中股權(quán)。而公司急于拉入克萊斯勒、斯巴魯以及眼下的捷豹、路虎等合作伙伴，是為了拉入“現(xiàn)金牛”改善財報，以達到監(jiān)管部門對上市公司盈利指標的要求。

        豪華車、大排量將成審批障礙

        此前，奇瑞曾與豐田旗下的斯巴魯打得火熱，關(guān)于斯巴魯國產(chǎn)化的消息也一浪高過一浪。但由于“一手托兩家”的政策限制(即一家外資車企在中國國內(nèi)只能有兩個或兩個一下的合作伙伴)。囿于母公司豐田汽車已經(jīng)占滿了兩個合作指標，斯巴魯與奇瑞的合作未能在監(jiān)管部門處順利通關(guān)。

        而此番奇瑞欲與印度塔塔汽車旗下的捷豹、路虎合資，雖然不再觸及一手托兩家的紅線，卻也引發(fā)了業(yè)界的疑問。在中國趨緊的整車合資項目審批制度下，對跨國車企的節(jié)能技術(shù)、新能源、技術(shù)中心以及建立合資自主品牌等軟實力要求越來越高。而以大排量、豪華車為主導的捷豹路虎，能否在監(jiān)管部門處通關(guān)，眼下還是個問題。

        汽車專家蘇暉表示，政府部門肯定會考慮到這一點，從目前的情況來看，不應再鼓勵大排量豪車在中國國產(chǎn)，這個市場應該留給自主品牌來發(fā)展。知名汽車分析師鐘師亦提到，目前像路虎這種大排量車型也不是受鼓勵的發(fā)展方向，這也可能增加獲批難度。加上捷豹、路虎已屬于印度的塔塔集團，中印之間的敏感貿(mào)易關(guān)系，也將使此次合資變得撲朔迷離。

        此外，汽車專家賈新光認為，雖然合資對奇瑞來說具有價值，但從目前中國汽車市場的整體形勢來看，絕大多數(shù)國際知名汽車企業(yè)都已經(jīng)與國內(nèi)汽車集團成立了合資公司，中國市場對引進新技術(shù)并不像以前那樣急迫。

        而即使奇瑞與捷豹、路虎的合作得以通過監(jiān)管部門的審核，捷豹、路虎也未必如奇瑞所愿得以成為奇瑞的現(xiàn)金牛。宏源證券的分析師告訴記者，由于豪華車在經(jīng)歷了此前的高速增長后，目前已經(jīng)出現(xiàn)了增速的回落。奇瑞欲與路虎、捷豹合資制造大排量豪華品牌，未必追的上豪華車市場高利潤的末班車。